MSCI 선진국지수 편입. 한국 증시 영향은?

MSCI 선진국지수 편입. 한국 증시 영향은?

참고 문헌 : 한경 비즈니스 2022년 02월호 1367호

2021년 12월 정부는

2022년도 경제 정책 방향을 발표하면서

올해 MSCI(모건스탠리 캐피털 인터내셔널) 편입을 

추진하겠다고 발표했습니다.

MSCI 지수

MCSI는 무엇인가?

MSCI는 미국 투자 은행 모건스탠리가 만들고

발표하는 지수이며,

미국계 펀드 및 지수 대부분이 따를 만큼

중요한 기준으로 평가받습니다.

 

FTSE(영국 파이낸셜타임즈 스톡 익스체인지)와 함께

글로벌 투자자들이 참고하는

가장 영향력 있는 지표입니다.

한국은 2009년에 FTSE 선진국지수 편입되었습니다.

MCSI 선진국지수 편입 영향은?

MSCI는 경제 발전 수준, 증시 규모와 유동성,

시장 접근성 등으로 시장을 분류합니다.

 

한국은 국내총생산(GDP)과 증시 시가 총액을 고려하면

MSCI 선진국지수 편입되기에 충분하나,

조건이 있습니다.

바로 24시간 역외환 시장 개방, 해외 투자자 등록 규제 완화,

공매도 규제 완화 등입니다.

 

MSCI도 이윤을 추구하는 회사이기 때문에

이윤 극대화를 위해 한국 시장을 이용하기 위한

여러 조건을 제시하고 있는 것입니다.

 

역외환 시장 개방만 봐도 MSCI에는 유리하지만,

한국 산업 구조 상 수출 의존도가 높고

경제가 환율에 민감하기 때문에

한국이 수긍하기 쉽지 않은 조건입니다.

MSCI 선진국 지수, MSCI 신흥국 지수 비교

한국 증시가 MSCI 선진국지수에 편입이 되면

MSCI 선진지수를 따르는 펀드의 자금이 유입되면서

증시 부양 효과가 기대될 수 있습니다.

하지만 지수 변경에 따른 단기적 수급 이슈가 존재합니다.

 

MSCI 신흥국 지수에서 한국 비율 12.22% 차지하고 있으나

한국이 MSCI 선진국 지수 편입되면 선진국지수 내 한국 비율 : 1.61% 추정됩니다.

 

미국 상장지수펀드(ETF)의 운용 자산(AUM)과 위의 추정 비율로 계산하면

신흥국 지수에 잔류 시 유입자금 148억 1,000만 달러

선진국지수 편입 시 유입 예상 자금 115억 3,000만 달러로

선진국지수 편입 시 오히려 자금이 순 유출될 가능성이 있습니다.

결론

MSCI 선진국지수 편입의 긍정적인 부분만 보지 말고

부정적 영향도 같이 검토하여

신중하게 검토할 필요가 있습니다.

 

MSCI 편입될 거라면서 LG에너지솔루션이 계속 올라갈 거란

뉴스도 있던데 100% 믿으면 안 될 소리 같습니다.

선거 때라고 국민 홀리는 소리 좀 그만.

 

감사합니다.